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Les obligations: introduction
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Définition

A la différence des actions qui confèrent à leur possesseurs la qualité d'associé dans une société, les obligations ou 'valeurs à revenus fixes' confèrent à leur possesseurs un droit de créance vis à vis de l'émetteur qui s'engage  à les rembourser à une échéance déterminée et à leur verser un intérêt fixé. L'émetteur peut être un état, une province, une ville, une région, une entreprise, une agence fédérale ou tout autre emprunteur. Une obligation a généralement une date de maturité (échéance) connue et verse des coupons (des intérêts). suivant un schéma défini à l'avance.

Dans la famille obligataire, sont apparues différentes classes: les obligations à taux fixe (le taux d'intérêt ne change pas pendant la vie de l'obligation), les obligations à taux variable (le taux d'intérêt est révisé régulièrement selon un schéma défini), les obligations à coupon zéro, les obligations convertibles,...

Toutes les variables clés des obligations sont étudiées dans les caractéristiques des obligations.

Pourquoi investir dans des obligations?

Les professionnels conseillent aux investisseurs de détenir un portefeuille diversifié pour réduire les risques. En fonction du profil de l'investisseur et de son appétit pour le risque, il est conseillé de détenir des parts plus ou moins importantes dans des liquidités, des obligations, des actions et des instruments dérivés. Un investisseur très prudent privilégiera un portefeuille avec une grosse part de liquidités ou obligations, un kamikaze un portefeuille avec une grosse part d'actions et d'instruments dérivés.

Comme les obligations ne sont pas liées aux résultats et qu'elles versent des intérêts connus à l'avance, elles sont généralement moins volatiles que des actions.

Ceci ne veut pas dire que les obligations sont sans risques ni qu'elles sont toutes de même qualité!

Tout dépend de l'obligation. Dans la section suivante nous allons étudier les caractéristiques des obligations.

 


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