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Introduction à la lecture du bilan
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Le bilan d'une société montre la position financière d'une société à un moment dans le temps. Ce n'est ni plus ni moins qu'une photo de la société. Nous verrons dans les limites du bilan que cette notion est importante. Les sociétés cotées sur une bourse doivent publier leurs bilans une ou plusieurs fois pendant l'année. La fréquence dépend des règles de chaque pays. Certaines sociétés non cotées doivent aussi, en fonction du pays, publier ces données. Le plus important des rapports porte le nom de 'Rapport annuel'.

En fonction de l'environnement économique général, les analystes se concentrent sur les bénéfices futurs ou sur la qualité des actifs. Dans un contexte de croissance, les profits escomptés sont les rois, mais, quand les risques de récession augmentent, tous les analystes se concentrent sur la qualité des avoirs.

Même dans un contexte de croissance, ce serait une grave erreur de ne pas analyser la qualité des actifs. En effet, quand vous achetez une action, vous achetez une participation dans la société et vous devenez 'co-propriétaire' des avoirs de cette dernière. Même si les profits sont importants, il ne faut jamais oublier que l'entreprise utilise les actifs pour générer les profits. C'est pourquoi il faut toujours au moins écouter l'histoire que le bilan peut vous raconter.

Malheureusement le bilan est une photo très statique de la compagnie. C'est pourquoi il faut s'en méfier et être conscient de ses limitations.